Futures Trading Process

根據本公司開戶程序,期貨投資客戶需同時開設証券及期貨交易賬戶。

在期貨交易中,任何交易者必須按照其所買賣期貨合約價值的一定比例(通常為5-10%)繳納資金,作為其履行期貨合約的財力擔保,然後才能參與期貨合約的買賣,並會因應價格變動情況確定是否須被追繳資金。
有關存入資金方法,請參考本網站提存方法

環球期貨產品涉及全球各地多個市場,交易時間各有不同,有關資訊在本公司網站一覽無遺。

  • 公開叫價
    由於需要透過交易所參與者於市場叫價而成交,由下盤至覆盤的效率較低,以及較高機會出現人為錯誤。
  • 電子交易
    現時最為投資者所採用,而透過國際電子系統進行交易,由下盤至成交一般都比較快捷及準確,投資者能夠捕捉每個獲利的先機。
  • 限價盤
    按客戶指定之價格進行交易,成交價與客戶指定的價格之間必須是低買高賣。
  • 市價盤
    客戶依即市價格進行交易,買入時按照市場賣出價為參考價,賣出時則按照市場買入價為參考成交價。
  • 止賺/止損盤
    客戶指定一個價位,當市價到達客戶所指定的價位時,原掛盤便會自動成為市價價格盤執行交易; 客戶設定止賺/止損價位時, 買進的指定價位必須比市價高,而賣出的價位必須比市價低。
  • 其他特殊下單種類
    有關下單種類特別為一些較專業及有特別需要的投資者而設, 閣下可到用戶使用指南查找

閣下可自行於電子交易系統輸入各種類的交易盤或致電本公司盤房委託下單。

大部份期貨市場的產品均以美元作為交易及結算貨幣;唯個別市場如日本 TOCOM 及 OSE 等則以非美元貨幣作為交易及結算貨幣。個別期貨合約的交易貨幣資料亦可在本公司網站內看到。

不論閣下存入的或在投資賬戶持有的資金屬那一種貨幣,你的持倉資訊在交易系統上均會經過參考匯率計算後以港元顯示。有關安排只為方便閣下較清楚簡單參看賬戶持倉情況,實際上閣下在各種貨幣的持倉均以投資賬戶的結單為依歸。

不需要。若閣下的賬戶持有足夠的購買力餘額,不管是屬於那一種貨幣,你均可下單投資屬於任何一種貨幣的期貨合約,交易系統會實時以參考匯率計算出你賬戶內就該貨幣計算出之購買力餘額。

  1. 若你的交易並沒有在同一個交易日內平倉,而你的投資賬戶內沒有足夠的合約所屬貨幣以應付繳納保證金;
  2. 若你的交易在同一個交易日內平倉,而你的投資在計及手續費後導致該貨幣資金的虧損;
  3. 你的合約持倉於該交易日過後出現虧損擴大導致追繳保證金。

在上述情況下本公司會於該交易日後第一天的下午四時替你的賬戶作有關貨幣兌換。

由於期貨市場變動劇烈,你需時刻確保賬戶內的現金水平足以應付賬戶內持倉因市況變動以導致持倉所需保證金要求增加。
當你的賬戶內現金水平低於持倉所需保證金要求水平的80%,本公司會即時致電通知你有關事宜及要求你在合理時間(一般為一個工作天)內以存入資金或替部份持倉進行平倉以達致現金水平回復至保證金要求水平之上。若然你未能作出上述安排,我們會在第二個交易日晚上11時左右就你賬戶內持倉進行部份平倉以達致現金水平回復至保證金要求的最低100%。
當你的賬戶內現金水平低於持倉所需保證金要求水平的50%,本公司有權在未得到你的知悉或同意之下替你的持倉進行部份平倉以達致你的賬戶現金水平回復至保證金要求水平之上。

金融期貨主要以現金結算,在最後交易日當天以合約價格與最後結算價之差價進行現金結算。
而商品期貨則以實物交收為主,持有商品期貨的買家會在首次通知日後收到由賣方發出的交收通知書要求實物交收,賣方有權指定任何該期貨買家為交收的對象。因此,客戶必須在首次通知日之前平倉,否則買賣雙方都會被迫進行實物交收,而本公司亦不設實物交收及不會為客戶進行實物交收,所有以實物交收的期貨合約均需要於結算日之前平倉。

有別於一般期貨合約,買賣倫敦金屬交易所(London Metal Exchange)之遠期合約的客戶進行非即日平倉活動,則須要進行移倉/調期步驟。

例子:

  • 客戶於2012年1月3日買入1手(25,000 磅)3個月的銅,價格為USD3.20,該合約到期日為2012年4月3日。
  • 客戶於2012年2月5日沽出了1手(25,000 磅)3個月的銅,價格為USD3.35,該合約到期日為2012年6月5日。
  • 由於客戶買入和沽出的合約到期日不同(分別為2012年4月3日及2012年6月5日),所以未能夠自行平倉。
  • 客戶須要移倉/調期,即沽出1手(25,000 磅)銅到期日為2012年4月3日,並買入1手(25,000 磅)銅到期日為2012年6月5日。假設沽出的1手銅價格為USD3.50,而買入的1手銅價格為USD3.40,移倉/調期當中便有USD0.10銅價的虧損。
  • 移倉/調期完成後,客戶的持倉才算正式平倉。

盈虧計算:

盈虧(Profit/Loss) = 平倉價 - 開倉價 + (移倉/調期的盈虧) x 合約大小

以上例子 :
盈利(Profit)= USD3.35 – USD3.20 + (USD3.50 – USD3.40) x 25,000 = USD1,250
**以上盈虧計算並未包括佣金收費**

若需要調期的兩個合約的到期日相差14天或14天以內,則不收取手續費,14天之外的調期收單邊手續費。

升水 (Contango)
遠期價格高於近期價格(正向市場),即期貨價格高於現貨價格。
貼水 (Backwardation)
遠期價格低於近期價格(反向市場),即期貨價格低於現貨價格。

長倉的平倉 – 借出 (Lending)。它指賣出近期交割的期貨,買入遠期交割的期貨。

  • 升水 = 虧損
  • 貼水 = 獲利

短倉的平倉 – 借入 (Borrowing)。它指買入近期交割的期貨,賣出遠期交割的期貨。

  • 升水 = 獲利
  • 貼水 = 虧損

此合約需以馬幣(Malaysian Ringgit)進行交易,客戶可以下列兩種方式繳付有關交易的保証金要求:

  1. 以美元兌換馬幣:
    客戶需於交易前通知本公司兌換馬幣額度, 此方式較適合長期交易此產品的客戶。需注意客戶不能提取馬幣, 所有客戶在提出持有的馬幣時需兌換成美元以美元方式提出。
  2. 以貸款形式借入馬幣(年息率8%):
    由客戶開倉日起計,本公司以貸款形式就客戶因交易而導致的馬幣要求額度提供給客戶,直至客戶平倉。此方式較適合不定期/短期交易此產品的客戶。

在每一個涉及賬戶內交易及資金變動的交易日,你會在第二個工作天內收到日結賬單;而於每個月完結後的兩個交易日內,你會收到月結賬單。

請參考本網站提存方法

  • 芝加哥商業交易所 (CME)
  • 芝加哥商品期貨交易所 (CBOT)
  • 紐約商業交易所 (NYMEX)
  • 紐約商品交易所 (COMEX)

於2007 年至2008年期間,上述四間交易所併入CME集團