債券風險

風險聲明

債券投資主要作為中長線配置,而非短線投機。閣下應作好準備在整個投資期內將資金保留在債券上。

信用風險

信貸評級機構的評級不能保證債券發行人的信用,只作參考。債券持有人須承擔發行人的信用風險。如發行人違約,持有人可能無法定期收回利息及到期本金。

流動性風險

在次級市場(場外交易),部分債券賣出時流動性有限或市場可能無法提供充足流動性。閣下選擇於到期前將債券出售,可能按當時市況的價格而不是債券持有人預期的價格進行交易,則可能會損失部分或全部投資。

為減低流動性風險,債券投資者可以嘗試配合其對流動資金的需要與債券到期日,減低須提早以不理想(甚或折讓)的價格沽出債券的風險。

市場風險

買入及賣出債券可會帶來價格虧損而非利潤。市場會提供債券參考價格,當市場波動,債券價格會出現波動。影響債券價格的因素包括但不限於市場利率、信貸評級差別及流動性溢價的波動。收益率的波動一般對年期較長的債券價格有較大影響。

利率風險

債券價格會受市場利率波動影響。一般情況利率上升,債券價格下跌。選擇於到期前將債券出售,可能按當時市況的價格而不是債券持有人預期的價格進行交易。

匯率風險

倘閣下選擇將債券所得款項兌換為另一種貨幣,則可能會有匯率風險。

部分債券具有以下特點,投資前請特別注意 。債券不同於定期存款,不受香港存款保障計劃保障。除非閣下完全明白並願意承擔與之相關的風險,否則不應投資於債券。如對相關的風險有疑問,閣下應尋求獨立意見。

未獲評級債券或高收益債券風險

部分發行人沒有信貸評級,表示評級機構並未分析該公司,但是有時亦意味着該公司信貸質素不獲評級。高收益債券通常低於投資級別,或不獲評級的信貸風險較高,此類債券的發債機構擁有較大的機會違責風險。在經濟下滑時,非投資級別債券或未獲評級之債券可能較易受價格波動影響,由於(i)投資者變得審慎投資;及(ii)債券違約風險上升;而導致較投資級別債券價格跌更多。

永續債券

- 其利息派付取決於發行人在非常長遠的時間內的存續能力

可贖回的債券

- 當發行人在債券到期前行使贖回權,投資者便會面對再投資風險

再投資風險

若閣下在持有債劵期間未能將所收到的利息以購入債劵時相同的報酬率進行再投資,這將會影響債劵整體的收益率

可換股或可交換性質的債券

- 投資者須同時承受股票及債券的投資風險

可延遲到期日的債券

- 投資者沒有一個訂明償還本金的確實時間表

具有或然撇減或彌補虧損特點的債券

投資者無法確定將收取的利息金額及利息派付的時間

次級債券

發行人一旦清盤,投資者只可在其他優先債權人獲還款後才可取回本金

信貸評級變化的風險

信貸評級機構會為部分債券評級並劃分為「投資級別」或「非投資級別」。
信貸評級可能因債券發行人和市場的因素而改變, 持續留意您所持有的債券和發行人的相關評級資料有助確保該債券是否仍然適合閣下 ,資料也可向投資顧問查詢。

發行人風險

債券受發行人的實際和預期信用影響。發行人的償還責任可分為直接、非次級、次級、無抵押或抵押。若發行人違約、無力償還債務或清盤時,優先索賠權較後的債券持有人將可能會較其他債券或股票持有人承受更高風險。因此,閣下應該先瞭解該債券的條款,以及於發行人違約、無力償還債務或清盤時的優先索賠權。

有關債券的風險,請查看 "投資者教育中心" 錢家有道網站。